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【ACY稀万证券】原油库存持续增长,季节性需求疲软影响油价

2020-01-15 15:25:06ACY稀万证券 lv Created with Sketch.
1月15日凌晨,美国石油协会公布的数据显示,美国截至1月10日当周API原油库存增加110万桶,预期减少75万桶;汽油库存增加320万桶;精炼油库存增加678万桶;数据公布后,美原油短线快速走低并基本抹去日内涨幅。
1、季节性需求下降拖累油市
2、美页岩油产量增长放缓
3、突发事件引发投机情绪,油价急速回落,多头仅剩58.00最后阵地
1、季节性需求下降拖累油市
中东局面趋于稳定后油价大幅回吐涨幅,本周一在国际贸易局势乐观情绪的帮助下原油堪堪止住跌势,但是供应过剩的担忧仍占据主导地位。
全球供应、天气波动和许多其他因素,尤其是各种馏分油的供求关系,会导致价格变化,直接影响炼油商的利润率。当成品油需求上升或者原油价格下跌时,炼油厂利润会随之上升,但是如果称成品油需求减弱或者原油价格上涨时,炼油厂利润则会下降。这种价差往往表现出强烈的季节性,因为它们往往在冬季几个月下降,并随着春季和夏季需求的增加而上升。目前的价格走势表明,需求疲软主要是由于汽油的季节性疲软。考虑到去年同期的大幅下降,在2020年早期炼油厂利润下跌的可能性很大。
2、美页岩油产量增长放缓
展望未来,所有人的目光都再次聚焦在美国的石油产量上。因美国库存上升,市场担忧2020年仍然会有供应过剩的一年。但巴林石油部长表示,尽管美国页岩油产量有望在未来几年达到每日1400万桶,但全球石油供应充足的市场预期可能会重新调整。美国能源情报署预计,2020年美国石油日产量平均为1320万桶,比2019年增加90万桶。然而,与过去几年相比,供应的增长正在放缓,2018年的增长为160万桶/天,2019年的增长为130万桶/天。
 

图一:原油 日线趋势图
3、突发事件引发投机情绪,油价急速回落,多头仅剩58.00最后阵地
中东地区的局势没有进一步发酵,同时对全球原油供给带来的影响也并不如市场预计的那么剧烈,美原油价格在刷新年度高点至65.00上方后即快速下跌,异常剧烈的波动行情中投机情绪产生的影响是巨大的。
技术面上,油价最终在突破通道中轨后对上轨压力位测试,在此前很长的一段时间内油价出现小连阳上行的走势,这也是此次油价回调幅度和速度异常巨大的主要原因。小连阳走势出现前,油价曾在58.00区间附近长时间横盘,叠加目前58.00附近行情存在下轨支撑,多头有望依靠57.50-58.00一线尝试企稳反弹。目前各周期原油走势均偏空,不过同样的各时间行情没有明确跌破57.00-58.00区间的信号,所以尽量避险因过分看空油价带来的短期风险。
压力位:60.00   支撑位:57.50

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