FX112全球视野的中文财经网站
  • ×

    您正在访问的是FX112财经网,本网站所提供的内容及信息均遵守中华人民共和国香港特别行政区当地法律法规。是否需要为您切换至简体站点?

  • 您好,我们是FX112财经网客服,欢迎业务咨询和反馈!

    请选择在线沟通方式:

    278572092

    3213760193

主页 > 汇商汇评 > 中财资本资产管理有限公司 > 正文

上一篇:中财资本弘财:9月份可能是美股的至暗时刻

下一篇:GeminiCap【汇不凡之声 筑非凡未来】优质合作伙伴尊享闭门会议【青岛站】

中财资本弘财:港股教育股集体反弹

2019-09-04 14:22:49中财资本资产管理有限公司 lv Created with Sketch.
中财资本弘财专注于研究中国与全球各个细分产业发展动向与变迁趋势!接下来中财资本弘财、候伟宁、名道老师对当下产业新风口、新趋势、新模式及案例进行前瞻性分析解读!

9月4日消息,天风证券刘章明消费产业研究认为,昨日港股教育股跳水系旧闻引发板块恐慌,担心收紧民办学校VIE。今日开盘,教育股反弹,高等教育相关股中教控股(11.22, 0.64, 6.05%)反弹4%,其他方面,枫叶教育(2.53, 0.16, 6.75%)涨3.38%,民生教育(1.39, 0.05, 3.73%)涨2.24%,新高教集团(3.52, 0.18, 5.39%)涨1.8%。
 
刘章明消费产业研究认为,对K12学历:本次情绪性抛售成分较大,未来核心风险仍在于VIE态度,相关标的天立教育(3.06, 0.20, 6.99%)、睿见教育(3.38, 0.29, 9.39%)、枫叶教育。 对高等学历:可自主选择营利性,风险相对较低,但目前大部分地区仍依赖VIE证券化,相关标的中教控股、宇华教育(4.25, 0.25, 6.25%)、中国科培(4.11, 0.16, 4.05%)、新华教育、民生教育。 对职教及K12培训:无任何影响,错杀,相关标的东方教育、新东方在线(12.24, -0.12, -0.97%)、思考乐教育(5.91, 0.18, 3.14%)。 目前实施条例落地时间及内容不知,其将深远影响我国未来5-10年民办教育产业格局及投资热情,我们认为系统性杀伤概率较低,方向仍为引导民办教育健康发展。
 
中信证券(14.8, 0.66, 4.67%)表示:关于VIE架构担忧主要体现在海外上市的教育类个股,其中1)对于中国东方教育(13.64, 0.36, 2.71%)、好未来、新东方等市场化程度较高的培训机构,其受政策影响较小,目前K12培训整顿已告一段落,我们判断在可预见的未来时间直接政策风险较小,如本次因情绪因素明显回调,建议积极配置。
 
2)对于高等教育个股,我们认为因其可以选择“营利性”,可以自主追求利润回报,如果未来“杜绝民办教育以VIE架构境内外上市”的规定发布,可以根据政策的规定调整上市架构,因此风险相对可控,投资者需重点关注未来选择营利性对盈利能力的影响,建议持续密切跟踪。
 
3)对于K12民办学校,尤其是义务教育阶段的民办学校,因只能选择非营利性,预计将持续受到行业政策影响,建议中长期规避。

©免责声明和风险提示:本文是用户自行发布以及转载,不代表FX112任何观点,如有任何形式的转载请联系原作者。文章中的所有内容均不构成FX112任何的投资建议及意见、立场,请您根据自身评估做出理性决策。FX112仅提供网络存储空间服务,如文章侵犯到您的合法权利,请您联系FX112。