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Finq睿拓集团:鲍威尔重申货币政策过紧

2019-07-12 09:55:58加元汇率信息栏目 lv Created with Sketch.
Finq睿拓集团:鲍威尔重申货币政策过紧。随着鲍威尔在为期两天的国会证词中强调全球经济放缓带来的风险正在增加,市场已经充分反映了美联储将在7月末会议上降息。鲍威尔还表示,强劲的美国6月就业数据并未影响他对货币政策的看法。
 
永久票委纽约联储主席威廉姆斯周四表态支持降息。他指出,由于贸易和全球增长的不确定性以及通胀疲软,“放松政策的理据随着时间推移而增强了。”
周四是鲍威尔在国会作证的第二天,他强调美国经济“处于一个非常好的状态”。美联储主席鲍威尔表示,目前较长期的政策利率可能较低。事实上美联储官员在6月份将较长期政策利率预期从3月份时的2.8%下调至2.5%。
 
鲍威尔指出,美联储希望“使用自己的工具使经济保持在这个水平”,抵消与贸易紧张局势相关的全球制造业和商业信心下滑的影响。
 
鲍威尔表示,所谓能保持经济平稳运行的“中性汇率”(或对称性利率)或政策利率低于过去的预期,这意味着货币政策过于收紧了。
 
通胀和失业率之间的关系断裂
 
美联储主席鲍威尔表示,由于通胀和失业率之间的关系断裂,美联储货币政策有进一步宽松的空间。
 
鲍威尔周四告诉参议院银行委员会, “失业与通胀之间的关系变得微弱, 越来越弱,越来越弱。”美联储正在了解到中性利率低于预想,美联储还将了解到自然失业率也低于预期。所以货币政策并没有像我们想象的那么宽松。
 
尽管美联储政策遭到特朗普政府的公开抨击,但在听证会上,两党议员均支持鲍威尔捍卫美联储独立性。
 
注:自然失业率是充分就业时仍然保持的失业水平,自然失业率不受到通货膨胀影响。失业率高于自然失业率时,工资有下降压力;失业率低于自然失业率时,工资有上升压力。

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