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新西兰信诚集团:美元进入了一个历年来比较强势的月份

2019-11-06 02:52:14新西兰信诚集团 lv Created with Sketch.
新西兰信诚集团资讯,11月伊始,美元进入了一个历年来都比较强势的月份,在过去10年里,美指有8年在11月收涨,平均涨幅超过了1%。很巧的是,美元指数在这个月刚开始就出现反弹,这让一些美元多头坚信美元能够逆袭。

然而,美元11月能不能逆袭,并不是历史经验说了算,而是要看美元的基本面和技术面。不论从哪个方面来看,美元多头可能都要失望了。
 
01行情梳理
 
我们先看看美元在过去一个月的表现。在10月份,美元整体处于下跌的状态,过去一个月,美元指数下跌了2.1%,录得自2018年1月以来的最大月度跌幅。自从11月1日开始,美元的跌势暂时止住,并且在昨日迎来了一波较为强劲的反弹。部分多头将其视为美元逆袭的开始。不过,路透分析师却表示,美元的反弹是因为有少量近期建立的美元空头头寸获利了结。
 
02精选分析
 
▶必须了解的基本面因素
 
单从季节性因素断言美元要涨要跌,很难让人信服。美元是涨是跌,还得从基本面进行分析,金十为您整理近期美元基本面的情况。虽然美联储暗示暂停降息和上周的非农数据表现都有利于美元,但整体来看,美元的基本面情况仍不乐观。各项重要经济数据都表现不佳。
 
【GDP虽强于预期,但难改下滑事实】上周公布的美国第三季度实际GDP年化季率初值录得1.9%,高于预期的1.6%,低于第一、二季度增速,这意味着美国经济增长三季度仍在下滑。美国经济第四季度仍可能下滑,2020年经济强劲增长的态势将消退。
 
【个人消费大幅下降】占美国经济总量约70%的个人消费支出第三季度增幅为2.9%,低于前一季度4.6%的增幅。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资下滑3.0%,已连续两个季度下滑。
 
【制造业面临严峻局面】上周五公布的数据显示,10月份美国制造业采购经理人指数(PMI)为48.3,虽然环比微升,但该数据已连续三个月低于荣枯线,这凸显了美国制造业面临的严峻局面,也意味着美国经济活动处于收缩状态。
 
【工厂订单月率连续下滑】美国9月工厂订单月率下滑0.6%,连续两个月处于负值区间,前值下滑0.1%,预期下滑0.5%。花费在设备上的商业支出稍逊于预期,表明贸易冲突仍导致美国制造业疲软。
 
【非农数据“水分”太大】虽然上周五的非农表现强劲,但是投资者对美国经济不宜过度乐观。因为就业属于滞后指标,而且由于罢工的影响,导致市场预期偏低,所以非农数据虽然高于预期,但仍需后续数据验证。上周五在异常强劲的10月非农报告后,美元也并没有出现明显上涨,反而在稍后低于预期的ISM制造业数据公布后继续承压下行。
 
▶华尔街投行意见不一,你觉得美元11月能够逆袭吗?
 
对于美元接下来是涨是跌?华尔街专业人士的观点各有不同:
 
花旗亚太交易策略部门主管穆罕默德·阿伯哈(MohammedApabhai)认为美元11月难以逆袭:
 
随着美联储再次开始通过购买更多债券来扩大其资产负债表,美元指数可能最低跌至85,我们最新的预测是美元指数将会进一步走弱,可能跌至80区间上方,甚至可能跌至85。
 
高盛则认为美元没有广泛下跌的理由,但该投行也不看多,而是采取了中性的观点:
 
“鉴于美联储可能已经结束防范性降息,现在是时候建立防御性低一些、在全球经济显露企稳迹象时表现较好的外汇交易组合仓位了。建议做美元中性的新兴市场货币套利,或有“深度价值但对经济增长敏感的”G-10货币交易。”
 
荷兰国际银行则认为美元仍具吸引力。该投行分析师认为, 欧元兑美元净头寸保持不变,与近期历史保持一致,这表明尽管风险情绪或削弱美元的避险能力,但市场对美元的需求仍强劲。

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